채권 기초 — 금리와 채권값이 반대로 가는 이유

채권이란

채권은 돈을 빌려주고 정해진 이자를 받는 차용증입니다. 국가가 발행하면 국채, 기업이 발행하면 회사채입니다. 만기까지 보유하면 약속된 이자와 원금을 받습니다.

금리와 채권값은 왜 반대인가

이미 발행된 채권의 이자는 고정인데, 시장 금리가 오르면 새로 나오는 채권이 더 높은 이자를 주므로 기존 채권의 매력이 떨어져 가격이 내립니다. 반대로 금리가 내리면 기존 고금리 채권이 귀해져 값이 오릅니다. 그래서 '금리↑ = 채권값↓'입니다.

듀레이션 — 민감도의 척도

만기가 길수록(듀레이션이 길수록) 금리 변화에 가격이 더 크게 출렁입니다. 장기채는 수익 기회도, 손실 위험도 큽니다.

채권을 왜 담나

• 안정적 이자: 예측 가능한 현금흐름.
• 분산: 주식이 빠질 때 완충 역할(상관관계가 낮을 때).
• 경기 신호: 장단기 금리 역전은 침체 신호로 자주 인용.

출처 & 더 읽기

• 한국은행 경제용어
• Investopedia: Bond
• 소치랩: 금리와 주식